抄底资金旺盛，基金抄底行情到底该如何分析？

2023-08-08 11:46:14来源：云掌财经江瀚视野

曾几何时，市场上年轻人“养基”成为一种潮流，申购基金成为了不少年轻人的普遍选择，但是伴随着市场的波动，特别是资本市场的相对不景气，很多人都选择了回撤，基金的热潮又进一步消退下去，但是就在最近基金抄底热情再度抬头，我们到底该如何分析判断当前的基金抄底热？

一、抄底资金旺盛？

(相关资料图)

据中国证券报的报道，在市场震荡回暖的过程中，抄底资金可谓十分踊跃。7月以来，约383亿元资金涌入A股ETF，科创50、沪深300相关ETF最为吸金。若从4月中旬开始计算，则已有逾2000亿元资金“抄底”。

在对ETF的操作上，资金“高抛低吸”的特征显著，一方面是对大盘宽基指数“越跌越买”；另一方面，对短期涨幅较高的行业指数ETF进行抛售。

证券时报·数据宝统计，截至7月30日，A股上市ETF共计810只，基金总份额达1.75万亿份，较6月底增加548.1亿份，增幅3.23%。

而据证券之星的报道，剔除货币ETF及新上市ETF后，沪深两市782只上市ETF基金中，近390只年初以来录得资金净流入，其中5只的净流入金额超过100亿元。具体来看，资金流入前10的ETF当中，既挂钩了沪深300、创业板指这样的宽基指数，也包括医药和半导体等窄基行业指数，同时还有城投债和短融等固收类资产。

二、基金抄底行情到底该怎么看？

纵观当前基金抄底的旺盛行情，我们其实需要更加冷静的从市场发展的角度来进行分析。

首先，宏观经济定调显著，市场开始逐渐进入上行通道。7月底，国家对下半年经济工作进行了全面部署，释放了诸多积极信号，这些信号得到了资本市场的充分响应，整个7月份，宏观经济的向好信号开始显现，非银金融板块呈现出快速上涨，市场的行情全面向好，房地产板块也有了较大的涨幅，食品饮料、钢铁、建筑材料、商贸零售等板块的上涨也较为显著，可见全面面向实体经济的政策基本面已经相当明确。中国经济在全面复苏之后已经逐渐形成了一种较为显著的发展态势，中国经济进入了较为明显的复苏态势之中，2季度的波动困扰已经开始消弭，市场主要依靠一系列稳增长、稳就业、控风险的政策陆续推出，这些政策表现在资本市场上就是大量的资金开始逐步进入市场，这也就是前文我们反复说到的资金抄底现象，体现出的是资金面对于中国经济长期向好的态度。

其次，理性投资者开始日益关注ETF相关投资标的。对于当前的投资市场来说，非专业散户投资者往往会直接选择个股，但是ETF的投资者往往是机构或者专业投资者，在这样的情况下，ETF基金投资的日渐火热其实体现的是理性投资者的长期判断与投资选择，这才是为什么不少ETF的投资标的呈现出了越跌越买的特征。特别是今年以来，不少ETF基金的投资者将操作策略选择了一些长期看好、景气度上行的板块，以及部分前期已经超跌的估值板块，采用了更加科学、理性的定投或分批买入的操作手法。用这样的手法，一旦市场开始反弹，前期已经布局的资金更容易获得更好的投资收益。

第三，借道入市成为了不少资金的共同选择。相比于之前资金往往直接自己下场操盘个股，当前的资金面显得更加谨慎，相比于难以捉摸的个股投资，资金逐渐认识到了ETF的投资价值，由于ETF并不拘泥于少数个股而是以板块为标的，跟踪整个板块的投资走向，往往只要有明确的基本面判断，其实就可以较好地进行市场的投资。因此，资金开始更加谨慎地选择ETF，借道入场、借道布局的玩法显得相当明显，这也成为了当前整个基金市场投资的一种大趋势。

三、普通投资者如何分析判断基金的趋势呢？

说到了抄底资金的大幅度进入，也说完了基金抄底行情的形成原因，但是我们必须要正视一个难题，相比于机构投资者来说，普通投资者本身对于行情的分析能力较弱，又缺乏足够的分析工具，往往都已经出现了很久的信号才会选择操作，往往会错失良机。不过就在最近天弘基金的抄底信号工具产品倒是给了普通投资者一种新的思路。

仔细研究这个产品就能够发现，抄底信号基于天弘基金大数据模型，对市场上热门指数过去10年的行情进行回测，结合历史规律，寻找下跌行情中适合上车的底部区域，并以此帮助投资者决策。普遍被认同的抄底信号具有以下特征：

一是跌幅已经足够大，也就是我们说的超跌状态，什么样可以被认为是超跌呢？一般根据模型的理论，当下跌幅度超过20%以上的投资标的就可以被认为进入了超跌的区间，在这个区间内就可以考虑进行重点观察，从而给市场形成了一个有效的超跌观察群。

二是估值已经足够低，巴菲特反复在说投资其实就是找到被低估的标的与一条足够湿足够滑的雪道，只要这两个标准找到就可以实现滚雪球的过程，同样的逻辑在抄底过程中也是适用的，当一只产品的估值足够低的时候，投资性价比就会快速提升，当资产的估值分位数低于30%时，持有一年的平均收益率显著高于其他估值分位区间。

三是盈利的可能性到底有多大？根据模型的算法，只有当历史数据分析显示，资产持有一年的盈利概率超过80%时，才会有进一步抄底投资的价值。

如果是专业投资者，根据这个算法都可以实现自己抄底策略的设计，但是这无疑太过于考验投资者的操作能力和市场计算能力，而使用抄底工具则直接把这些算法归纳为强烈信号、较强信号、一般信号和无信号，也就便于普通投资者进行分析与判断。要找到也相对比较简单，只要打开支付宝搜：抄底信号，便可以进行体验。

不过这也仅仅是一个思路设计，这款工具虽好，但是投资更多的是每个人的分析判断，要知道工具仅对市场上热门指数过去10年的行情进行回测，结合历史规律来进行分析，因此并不能完全覆盖所有的历史数据，也就需要投资者进行自我的判断与选择，毕竟投资有风险，入市需谨慎，工具只代表一类操作手法的历史规律总结，风险需要由投资者自行进行甄别和判断。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资建议，市场有风险，投资需谨慎。指数基金存在跟踪误差。购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同等法律文件，请根据自身投资目的、投资期限、投资经验等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

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责任编辑：hnmd003

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