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营收净利双增 国光股份股价不涨反跌

2023-08-09 10:55:06来源:金融投资报  

营收净利双增 国光股份股价不涨反跌


(资料图片)

8月7日晚间,国光股份(002749.SZ)披露2023年上半年业绩报告。今年上半年,公司实现营业收入9.54亿元,同比增长8.94%;实现归属于母公司股东净利润1.69亿元,同比增长20.11%;扣非净利润1.63亿元,同比增长24.67%。

金融投资报记者 刘敏

金融投资报记者注意到,国光股份披露半年报后股价大幅走低,8月8日盘中一度跌停,截止收盘,公司股价报10.39元,跌幅9.65%。

营收净利双增长

国光股份所处行业为化学原料及化学制品制造业,主要从事植物生长调节剂、杀菌剂为主的农药制剂和水溶性肥料的研发、生产和销售业务,于2015年正式登陆深交所上市。截止2023年6月30日,国光股份共计有297个农药产品登记证(其中属生物农药登记共50个)、100个肥料登记证,公司是目前国内植物生长调节剂原药及制剂登记产品最多的企业。

据了解,国光股份近年来并购了重庆依尔双丰科技有限公司、山西浩之大生物科技有限公司、鹤壁全丰生物科技有限公司等以植物生长调节剂研发、生产、销售为主的公司。并购后,原企业保持生产职能不变,在终端销售上由公司统一规划,实施多品牌运作。同时,国光股份旗下拥有四川简阳、重庆永川、山西绛县、河南鹤壁、河南安阳等5个产品生产基地,国光农资、国光园林、依尔双丰、浩之大、依尔全丰等五大营销业务板块。

对于2023年上半年业绩增长原因,国光股份表示,上半年公司围绕年度经营计划扎实推进各项工作。在终端推广上,一是坚持调节剂、调控技术、调控方案的“三调”定位,坚持突出技术服务的核心作用,坚持以作物为对象的作物调控方案和作物全程解决方案的推广,把技术服务建在田间地头,为种植者提供全程、精准的作物种植管理技术服务,以作物种植管理技术服务促进市场运作。二是深化多品牌战略,加快拓展多渠道市场。今年上半年,公司的渠道客户超过5500个。

同时,国光股份称,毛利率和净利润率较2022年同期均实现增长,产品利润空间的扩大主要受上游原料价格波动影响。另外,公司产品销量增加对公司业绩增长也产生了正向影响。

高毛利率或难维持

拉长时间线来看,尽管国光股份在2023年上半年实现营收和净利双增长,但是其营收和净利水平仍明显低于公司2019年业绩水平。

自2015年上市后,国光股份业绩在2016年至2018年保持稳定增长,公司2018年实现营业收入8.65亿元,归母净利润为2.35亿元。2019年和2020年,公司营收均保持稳定增长,但归母净利润持续下滑,分别为2.01亿元、1.71亿元,同比下滑14.26%、15.06%。到了2021年,国光股份净利有所回升,实现营业收入13.58亿元,归母净利润为2.06亿元,同比增长20.68%。

2022年年报显示,国光股份实现营业收入16.48亿元,同比增长21.34%;归母净利润为1.14亿元,同比大幅下滑44.90%。同时,报告期内公司经营活动产生的现金净流量净额为1.38亿元,同比下滑58%。

金融投资报记者注意到,国光股份两大主营业务,即农药和肥料的毛利率均在2022年出现下滑,农药毛利率同比下降5.60%,肥料毛利率同比下滑8.87%。2018年至2022年,国光股份毛利率已从49%跌至38%。从市场表现来看,2021年以来,原药价格大幅上涨,严重挤压产品利润。进入2022 年下半年,相关原材料价格从高位逐步回落。

同时,相较传统农药和肥料行业,国光股份所属植物生长调节剂和水溶性肥料细分行业集中度较高,产品销售毛利率较高。公司在年报中坦言,较高的毛利率可能会吸引国内外潜在进入者进入市场,从而加剧公司主要产品的市场竞争,影响公司的盈利水平及收入水平。

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责任编辑:hnmd003

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